Электронный каталог

Статья

Криничанский, К.В.
Эволюция доктрины долг - капитал в свете цифровизации финансовых инструментов / Криничанский К.В., Понаморенко В.Е. // Вопросы экономики (электронная версия). – 2024. – №5. – С.55-73. - 616324. – На рус. яз.

Основания применения дихотомии долг-капитал (debt-equity) в типологии финансовых инструментов, анализ противоречий и недостатков сложившегося подхода к классификации. "Ловушка" debt-equity дихотомии, становящаяся следствием эффекта колеи, главным образом формируемого инерцией налоговой системы. Использование debt-equity дихотомии, влекущее формалистский подход к классификации, не приближающий к ясному разграничению контрактов по критериям распределения риска и вознаграждения и ограничению постконтрактного оппортунизма. Возможность ослабления основания доктрины debt-equity применительно к цифровым активам за счёт генезиса цифровых активов в специфической технологической среде, задающей свои критерии и рамки для типологизации инструментов. Другая группа аргументов, исходящая из того, что мир цифровых активов когерентен специфической среде венчурного инвестирования, показывающей необходимость преодоления рамки debt-equity дихотомии для реализации задач рисковых инвесторов и структурирования отношений вовлекаемых в проекты сторон. Эта востребованность, приведшая к возникновению ряда инструментов, которые невозможно классифицировать ни как долг, ни как акции, в том числе использующих токенизацию и контрактные соглашения, применяемые краудфандинговыми платформами. Интеллектуальных усилий, позволявших ранее удовлетворительно объяснять выбор компаниями стилей и способов финансирования, сегодня недостаточно, чтобы согласовать теории структуры капитала с практикой финансирования, использующего цифровые активы.


Ключевые слова = БАНК
Ключевые слова = БЛОКЧЕЙН
Ключевые слова = ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ
Ключевые слова = ДОЛГ
Ключевые слова = КАПИТАЛ
Ключевые слова = КОНТРАКТНАЯ СИСТЕМА
Ключевые слова = КОНТРАКТНАЯ ЭКОНОМИКА
Ключевые слова = КОНТРАКТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Ключевые слова = КРИПТОВАЛЮТА
Ключевые слова = НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА
Ключевые слова = НАЛОГОВЫЙ ПРОЦЕСС
Ключевые слова = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Ключевые слова = ОППОРТУНИЗМ
Ключевые слова = РИСК
Ключевые слова = ТЕРМИНОЛОГИЯ
Ключевые слова = ТОКЕНИЗАЦИЯ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЕГУЛЯТОР
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ
Ключевые слова = ЦИФРОВАЯ ВАЛЮТА
Ключевые слова = ЦИФРОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА
Ключевые слова = ЦИФРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Ключевые слова = ЦИФРОВАЯ ЭКОСИСТЕМА
Ключевые слова = ЦИФРОВИЗАЦИЯ
Ключевые слова = ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ
Ключевые слова = ЦИФРОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ НАУКА
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ
Ключевые слова = ЭЛЕКТРОННЫЙ ДОКУМЕНТ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА