Электронный каталог

Статья

Синельникова-Мурылева, Е.В.
Факторные модели доходности криптовалют: подход финансовой теории / Синельникова-Мурылева Е.В., Кузнецова М.Н., Шилов К.Д. // Экономическая политика (электронная версия). – 2022. – №1. – С.8-33. - См. статьи PDF. – 580630. – На рус. яз.

Выявление детерминант доходностей криптовалют, выделение факторов, определяющих особенности рынка криптовалют, анализ их доходности, применив многофакторные модели по типу Фамы - Френча. Моделирование стандартных факторов на основании показателей капитализации, объемов торгов криптовалютами и третьего моментума. Оценка влияния этих факторов на различные группы (портфели) криптовалют в отдельные периоды (становления рынка; зрелости или высокой ценовой волатильности рынка, в том числе с разбиением временно'го интервала исследований на два подпериода - до пандемии коронавирусной инфекции и в период пандемии). Эмпирические свидетельства в пользу положительной взаимосвязи между доходностью групп криптовалют с моделируемыми факторами. Проверка связи рынка криптовалют и фондового рынка. Отношение капитализации рынка криптовалют к показателям ВВП, 2014-2020 гг. Криптовалюты, рассматриваемые до начала периода высокой волатильности, как актива для диверсификации рыночного риска. Движение впоследствии рынка криптовалют сонаправленно фондовому рынку, что видно из появления статистической значимости коэффициента при переменной, отражающей премию за рыночный риск. Показано, что частотность данных может влиять на оценки коэффициентов модели, однако не влияет на принципиальные выводы из анализа. Полученные результаты указывают на необходимость дальнейшего анализа факторов доходности криптовалют на более однородных выборках.


Ключевые слова = ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП)
Ключевые слова = ВОЛАТИЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = ДОХОДНОСТЬ
Ключевые слова = КАПИТАЛИЗАЦИЯ
Ключевые слова = КРИПТОВАЛЮТА
Ключевые слова = ПАНДЕМИЯ
Ключевые слова = РЫНОЧНЫЙ РИСК
Ключевые слова = СТАТИСТИКА
Ключевые слова = ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ
Ключевые слова = ФОНДОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
Ключевые слова = ЦЕНЫ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = Статьи из периодических изданий. 2022 год.