Электронный каталог

Статья

Андреев, М.Ю.
Опережающие сигнальные индикаторы кризиса российского финансового рынка и их связь с деловыми циклами / Андреев М.Ю. // Финансы и кредит (электронная версия). – 2016. – №25. – С.2-18. - 424694. – На рус. яз.

Исследование кризисных эпизодов на российском финансовом рынке за период 2001-2015 гг. Поиск индикаторов, способных предсказывать кризисы на финансовом рынке. В результате построения и идентификации опережающих сигнальных индикаторов оказалось, что системные кризисы российского финансового рынка 2008-2009 и 2014-2015 гг., а также несистемный кризис 2011 г. достаточно хорошо предсказываются некоторыми индикаторами, тогда как несистемные кризисы 2001 и 2004 гг. предсказываются значительно хуже. Группировка лучших из построенных сигнальных индикаторов по типу используемой информации и по срочности определения кризисов: краткосрочные, предсказывающие кризис за 1-3 квартала до его возникновения, и долгосрочные, предсказывающие кризис за 5-8 кварталов. Выводы. Хорошие результаты по объяснению кризисов российского финансового рынка дают индикаторы, построенные на основе данных о внешнеэкономической конъюнктуре, денежных агрегатах, расчетных счетах в банках, реальном экспорте, процентных ставках. Как показали результаты кросс-спектрального анализа индикаторов и основных макроэкономических рядов, "истинная" величина опережения кризисов сигнальными индикаторами составляет 1 - максимум 3 квартала, тогда как долгосрочные опережающие сигнальные индикаторы, предсказывающие кризисы за 5-8 кварталов, оказались работоспособны в силу де-факто наблюдающейся устойчивой периодичности бизнес-цикла в российской экономике.


Ключевые слова = АНАЛИЗ
Ключевые слова = ИНДИКАТОРНЫЙ МЕТОД
Ключевые слова = ИНДИКАТОРЫ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ КОДЕКС
Ключевые слова = ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЦИКЛ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА