Электронный каталог

Статья

Хлюпина, Н.А.
Информационная значимость рекомендаций аналитиков на российском рынке акций / Хлюпина Н.А., Берзон Н.И. // Финансы и кредит (электронная версия). – 2016. – №11. – С.15-31. - 419890. – На рус. яз.

Исследование реакции доходности ценных бумаг на пересмотры рекомендаций аналитиков. Количественная оценка информационной значимости рекомендаций аналитиков для поведения цен акций. Особое значение оценки для инвесторов, которых интересует, позволит ли следование рекомендациям получить доходность выше рыночной. В ходе проведенного исследования была подтверждена гипотеза о том, что рост котировок при повышении рекомендации превышает падение котировок при понижении. Влияние негативного события оказалось не просто меньше по абсолютной величине, но и сильнее распределено во времени, чем влияние позитивного события. При пересмотре рекомендации в сторону повышения, котировки ценной бумаги демонстрируют рост, но с течением времени начинают снижаться и примерно через 45 дней с момента пересмотра возвращаются к прежнему уровню. В случае понижения рекомендаций, напротив, с течением времени наблюдается "дрейф" котировок в соответствующем направлении. Выводы. Полученные результаты свидетельствуют о том, что данные о пересмотрах рекомендаций не отражаются на ценах мгновенно, а значит, российский рынок ценных бумаг неэффективен и существует возможность построения различных торговых стратегий, основанных на рекомендациях аналитиков.


Ключевые слова = АНАЛИТИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Ключевые слова = ДОХОДНОСТЬ
Ключевые слова = КОТИРОВКА
Ключевые слова = ОЦЕНКА
Ключевые слова = РЕКОМЕНДАЦИЯ
Ключевые слова = РОССИЯ
Ключевые слова = ФОНДОВЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Ключевые слова = ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Ключевые слова = ЭФФЕКТИВНОСТЬ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА