Электронный каталог

Статья

Ибрагимов, Р.Г.
К задаче расчета терминальной компоненты в модели дисконтированного денежного потока / Ибрагимов Р.Г. // Финансовая аналитика: проблемы и решения (электронная версия). – 2016. – №6. – С.27-41. - 418924. – На рус. яз.

Исследование методических аспектов расчета терминальной компоненты в задачах оценки бизнеса и эффективности инвестиционных проектов методом дисконтирования свободного денежного потока. Выработка и обоснование методических рекомендаций по построению финансовой модели для расчета терминальной компоненты. Отсутствие согласованности между финансовыми показателями последнего периода горизонта прогнозирования и допущениями для постпрогнозного периода являются потенциальным источником значимых ошибок. Чтобы исключить предпосылки их возникновения, рекомендуется строить терминальную компоненту на основе денежного потока первого постпрогнозного года, рассчитанного в явном виде, исходя из операционной прибыли последнего года горизонта прогноза, темпа роста и доходности инвестиций в постпрогнозный период. Проблема циклической зависимости при расчете ставки стоимости капитала разрешается с помощью стандартной возможности итерационного расчета в электронных таблицах. Приведение расчетной величины терминальной компоненты к дате оценки должно осуществляться в каждом периоде по своей ставке WACC, рассчитанной исходя из структуры капитала и процентного налогового щита для этого периода.


Ключевые слова = ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
Ключевые слова = ДОХОДНОСТЬ
Ключевые слова = ИНВЕСТИЦИИ
Ключевые слова = ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ
Ключевые слова = МЕТОДОЛОГИЯ
Ключевые слова = МОДЕЛЬ
Ключевые слова = ОЦЕНКА
Ключевые слова = ПРОГНОЗ
Ключевые слова = РАСЧЕТЫ
Ключевые слова = СОПОСТАВЛЕНИЕ
Ключевые слова = СТАТИСТИКА
Ключевые слова = ЦИКЛЫ
Ключевые слова = ЭФФЕКТИВНОСТЬ
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА