Электронный каталог

Статья

Дюдин, М.С.
Доходность и риск торговли на колебаниях / Дюдин М.С. // Финансы и кредит (электронная версия). – 2017. – №27. – С.1614-1623. - 496628. – На рус. яз.

Биржевая торговля на колебаниях ставит целью получение прибыли от сделок длиной от одного дня до нескольких недель. В отличие от внутридневной торговли на этих временных интервалах помимо стохастики существенное влияние оказывают детерминированные закономерности. Развитие математических методов измерения доходности и риска биржевой торговли, учитывающих частично детерминированный характер биржевой динамики. Сильные колебания цен увеличивают дисперсию доходностей и оцениваются в рамках вероятностного подхода как фактор риска. Вследствие этого потенциально доходные при торговле на колебаниях ценные бумаги остаются недооцененными при использовании таких количественных показателей, как среднее и стандартное отклонение. Вместо теоретико-вероятностных оценок предлагается измерять риск биржевого актива величиной случайной составляющей его динамики, доходность - размахом и средней длиной апериодических циклов. Соотношение детерминированной динамики и случайного шума растет пропорционально времени в степени H - 0,5, из чего следует снижение риска с ростом времени сделки. Но с приближением времени к величине средней длины апериодических циклов возрастает риск изменения тренда и рекомендуется закрытие сделки в момент, когда разница между текущим размахом и размахом для максимального значения показателя Херста H станет меньше величины случайной компоненты. Выводы. Предложенные количественные оценки доходности и риска биржевой торговли на колебаниях дают более полную информацию о ценовой динамике в сравнении с существующими вероятностными показателями. Ввиду большого разброса реальной длины апериодических циклов относительно их среднего значения, полученного при помощи R/S анализа, не рекомендуется использовать оценку размаха R.


Ключевые слова = БИРЖЕВАЯ ДИНАМИКА
Ключевые слова = БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ
Ключевые слова = РИСК
Ключевые слова = ТЕОРИЯ ХАОСА
Ключевые слова = ФРАКТАЛЬНЫЙ РЫНОК
Ключевые слова = ФИНАНСЫ. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА